По сообщению Ъ ведущий дилер АвтоВАЗа ОАО "Лада-Сервис"
(на 100% принадлежит АвтоВАЗу), на долю которого приходится около 25%
продаж завода, просит разрешение у АвтоВАЗа провести допэмиссию акций.
ОАО
"Лада-Сервис" — дочернее предприятие ОАО АвтоВАЗ, дилерский холдинг,
созданный в 2007 году. Предприятия холдинга специализируются на
реализации и сервисном обслуживании автомобилей Lada (76 центров).
Выручка по итогам девяти месяцев — порядка 12 млрд руб. (в 2008 году —
36 млрд руб.).
Для выкупа допэмиссии "Лады-Сервис" существует
три варианта, отмечает источник "Ъ": докапитализацию дилера
осуществляет сам АвтоВАЗ; акции компании реализовываются внешнему
инвестору; доля выкупается менеджментом "Лады-Сервис". "При этом два
последних варианта становятся экономически привлекательными только при
условии получения контрольного пакета акций в увеличенном уставном
капитале и расширения портфеля брендов, позволяющих увеличить
рентабельность бизнеса",— поясняет собеседник "Ъ". Рентабельность по
EBITDA "Лады-Сервис" он оценивает на уровне 1%, в то время как у
мультибрендовых дилеров она составляет 4-6%.
Опрошенные
"Ъ" столичные дилеры считают наиболее логичным вариант выкупа допэмисии
менеджментом "Лады-Сервис", тем более что "опыт участия в подобных
проектах у него уже есть". Александр Пронин в мае 2008 года продал
принадлежащий ему контрольный пакет когда-то крупнейшего дилерского
холдинга "Элекс-Полюс" своему партнеру Игорю Лисютину.
